- La emisión alcanzó una sobresuscripción de siete veces el monto requerido
- Se estructuró en dos bonos para refinanciar deuda y financiar inversión
- Los diferenciales logrados fueron los más bajos en la historia de la empresa
Regreso a los mercados financieros internacionales
La Comisión Federal de Electricidad regresó a los mercados financieros internacionales el 22 de enero, tras 16 meses de ausencia, con una emisión de deuda que registró la mayor sobresuscripción en su historia.
De acuerdo con información oficial, la operación alcanzó una demanda máxima de 10 mil 451 millones de dólares, equivalente a siete veces el monto originalmente previsto, lo que reflejó un elevado interés de inversionistas globales en la empresa productiva del Estado.
Estructura de la emisión
La colocación se dividió en dos tramos. El primero consistió en un bono tipo bullet a ocho años, con una tasa indicativa de 6.04%, cuyos recursos se destinarán al refinanciamiento de deuda, con el objetivo de fortalecer el perfil financiero de la CFE.
El segundo tramo fue un bono amortizable a 25 años, con una tasa de 6.50% y una vida media de 12 años. En este caso, los recursos obtenidos se canalizarán al financiamiento de proyectos de inversión, orientados al desarrollo de infraestructura eléctrica.
Calificaciones crediticias
Ambas emisiones están previstas para recibir grado de inversión, con calificaciones estimadas de Baa2 por Moody’s, BBB por S&P y BBB- por Fitch, en línea con el perfil crediticio actual de la empresa y sus obligaciones de deuda vigentes.
Tres hitos financieros destacados
La CFE subrayó tres resultados clave de esta operación. El primero fue la demanda extraordinaria registrada en ambos tramos, considerada la más alta que ha tenido la empresa en mercados internacionales, lo que evidenció la confianza de los inversionistas en su solidez financiera y planes de inversión.
El segundo hito fue que, ante la fuerte demanda, el mercado no exigió un incentivo adicional para colocar los bonos, tanto en el tramo a ocho años como en el de 25 años.
El tercer logro fue la obtención de diferenciales históricos mínimos frente a la deuda soberana de México, con 38 puntos base en el tramo a ocho años y 40 puntos base en el tramo a 25 años, niveles cercanos a 50 puntos base por debajo de la emisión internacional realizada en septiembre de 2024.
Impacto para la empresa y el mercado
La empresa destacó que este retorno a los mercados internacionales “marca un antes y un después” en su posicionamiento financiero, al sentar un precedente positivo para futuras emisiones y convertirse en una referencia para otros emisores del sector energético mexicano.
