• Las acciones del consorcio de Germán Larrea cayeron más de 15% tras anunciar su intención de comprar el 100% de Banamex.
• Analistas advierten que la operación implicaría altos riesgos financieros y bajo atractivo para Citi.
• El acuerdo con Fernando Chico Pardo continúa como la opción preferida del banco estadounidense.
Reacción negativa en la Bolsa
El anuncio de Grupo México, encabezado por Germán Larrea, sobre su nueva oferta para adquirir Banamex generó un fuerte impacto en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Los títulos del conglomerado se desplomaron más de 15%, hasta los 130.58 pesos por acción, registrando su peor jornada desde 2008.
El índice S&P/BMV IPC también retrocedió 2.5%, presionado por el peso bursátil de la compañía. Analistas coincidieron en que el mercado percibe la operación como riesgosa, al implicar la incorporación de un banco en un grupo dedicado principalmente a minería, transporte e infraestructura.
Oferta con más valor, pero poco atractivo
La propuesta de Grupo México, valuada en 9 mil millones de dólares, supera en 7% la valuación acordada previamente entre Fernando Chico Pardo y Citigroup por el 25% de Banamex. Sin embargo, el incremento no fue suficiente para entusiasmar al mercado.
De acuerdo con Vector Casa de Bolsa, la transacción implicaría una fuerte carga financiera y podría derivar en una dilución accionaria o endeudamiento significativo para financiar la compra.
Citi mantiene su apuesta por Chico Pardo
Citigroup reiteró que su alianza con Fernando Chico Pardo sigue siendo su “opción preferida”. El plan del banco contempla mantener el 75% restante del capital y colocarlo en el mercado mediante una oferta pública inicial (OPI), lo que permitiría obtener una valuación más alta.
El gobierno mexicano, encabezado por Claudia Sheinbaum, ha expresado apoyo a la operación con Chico Pardo, lo que facilitaría las aprobaciones regulatorias.
Riesgos para el conglomerado de Larrea
Especialistas de Jefferies advirtieron que la integración de Banamex alteraría el perfil financiero de Grupo México, reduciendo su margen de maniobra, su capacidad de generar dividendos y su calificación crediticia.
Además, los accionistas minoritarios mostraron preocupación por el desvío de recursos hacia un sector ajeno al núcleo del conglomerado.
Banamex y una venta aún incierta
Desde que Citigroup anunció su salida del negocio minorista en México en 2022, Banamex se ha convertido en uno de los activos más codiciados del sistema financiero nacional. Aunque Larrea aseguró que mantendría los empleos, el patrimonio cultural y la colección de arte del banco, Citi aclaró que aún no ha recibido una propuesta formal.
