- La petrolera no emitía deuda en el mercado local desde 2023.
- La colocación contempla tres emisiones con plazos de 5, 8 y 10 años.
- Los recursos se destinarán a inversión productiva y al pago de pasivos con vencimiento en 2026.
Petróleos Mexicanos (Pemex) regresó al mercado bursátil local con un programa de colocación de deuda por hasta 31 mil 500 millones de pesos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), de acuerdo con el prospecto presentado ante inversionistas. La empresa no había realizado una emisión de este tipo desde 2023.
Tres emisiones y plazos de largo alcance
La operación se realizará a través de tres certificados bursátiles, con vencimientos estimados a cinco, ocho y diez años, cuya colocación está prevista entre el 3 y el 13 de febrero. El objetivo es obtener liquidez para atender necesidades de inversión y cubrir compromisos financieros próximos.
Pemex señaló que requiere inversiones significativas para mantener sus niveles actuales de producción de crudo y, al mismo tiempo, incrementar las reservas probadas de hidrocarburos asignadas por el Gobierno federal.
Presiones financieras y pasivos acumulados
La petrolera enfrenta un contexto de tensiones de liquidez y elevados compromisos financieros. Al cierre de septiembre de 2025, Pemex reportó adeudos por alrededor de 100 mil millones de dólares con acreedores y otros 28 mil millones de dólares con contratistas y proveedores.
En el prospecto, la empresa advirtió que cualquier reducción de ingresos, ajustes presupuestales o dificultades para acceder a financiamiento podrían limitar su capacidad para invertir con recursos propios y cumplir sus planes de exploración y desarrollo.
Riesgos operativos y desarrollo de reservas
Pemex explicó que su capacidad para sostener e incrementar la producción depende del desarrollo exitoso de las reservas asignadas. Si no logra incrementar su gasto de inversión, podría enfrentar restricciones para explotar dichos yacimientos e incluso perder derechos de extracción, lo que afectaría sus resultados operativos y su situación financiera.
Por ello, la empresa afirmó que mantiene inversiones continuas orientadas a mejorar el factor de recuperación de hidrocarburos y la confiabilidad de su infraestructura.
Evaluación de las calificadoras
La agencia HR Ratings indicó que las emisiones reflejan la calificación corporativa de Pemex, ratificada en HR AAA con Perspectiva Estable en octubre de 2025. La calificadora destacó el respaldo del Gobierno federal, al considerar que la deuda de la petrolera mantiene un carácter de soberana de facto, debido a apoyos financieros y fiscales.
No obstante, otras evaluaciones advierten que Pemex enfrenta desafíos operativos y financieros relevantes, como un alto nivel de apalancamiento, elevados costos de financiamiento y un perfil de vencimientos que incluye amortizaciones significativas a partir de 2026.
Destino de los recursos
Pemex precisó que los recursos obtenidos de esta colocación ingresarán a su tesorería y se destinarán principalmente al pago de pasivos financieros con vencimiento en 2026, así como a respaldar su programa de inversión productiva en el mediano plazo.
